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原油期货破茧在即衍生品叩响国际化大门-【新闻】

发布时间:2021-05-28 19:47:41 阅读: 来源:剥线机厂家

原油期货破茧在即 衍生品叩响国际化大门

近年来,石油勘探开发异军突起,石油市场的贸易格局正在发生根本性变化,原油贸易重心加速东移使原油价格高位震荡,导致大量投机资金涌入期货市场进行炒作。当前国内外石油贸易格局正发生巨变,市场化机制改革步伐提速。监管层多次表态,争取年内在上海推出原油期货,配合资源性产品价格形成机制改革。

5月28日,上海期货交易所理事长杨迈军在第十一届上海衍生品市场论坛上表示,原油期货将引入境外投资者参与,未来还会将相关政策推广复制至其他国际性较强的成熟品种,提升现有品种的国际影响力,推动期货市场全面双向开放。

屠光绍:上海将加大金融创新力度

“为更好地支持经济的转型发展,上海市必须以金融改革创新为抓手,不断加深金融改革建设。”上海市常务副市长屠光绍在第十一届上海衍生品市场论坛上表示,通过加大金融创新力度,增强资源配置能力,从而进一步带动上海服务全国的能力和影响力,是下一步上海的重要任务。

屠光绍指出,近年来上海经济增长质量不断提高,经济结构转型成效日益显现,包括期货市场在内的金融市场在服务经济结构转型和社会民生发展过程中发挥了重要作用,这得益于证监会等有关部门的支持,也得益于上海期货市场和期货行业所发挥的重要作用。

屠光绍表示,在上海经济社会发展过程中,在上海金融中心建设过程中,期货市场占据着举足轻重的地位,上海市政府将继续按照中央推进期货市场建设的要求,配合证监会等部门,通过自贸区和上海国际金融中心的建设联动,加快上海金融中心的建设,推动上海期货市场的健康发展,不断提高上海期货市场服务全国的能力,提升期货市场的国际地位。

原油市场凸显中国因素

随着原油消费持续增长,我国石油消费已经成为影响国际油价的因素之一。2013年我国石油进口2.8亿吨,对外依存度达到58%,预计在今后一段时期内,我国原油进口量还将继续增加。

在中国石油需求占比不断扩张的背景下,国际石油市场的格局也悄然出现新变化。2013年美国原油产量达到5.1亿吨,增速达到13%,连续第二年实现两位数增长,极大地影响了全球能源格局,成为石油工业主要的增长源。

经济合作组织石油产量2005年达到峰值后逐年呈下降趋势,而近年来欧美和北美的石油消费增长较快。目前部分新兴市场的国家石油消费增长速度已放缓,今后石油消费的增长主要来自中国、印度和中东地区。

从中长期看,世界石油的供需将总体保持宽松局面。这样一个宽松的供需基本面,对国际油价将产生重要影响。原油价格近期基本维持高位震荡,而影响市场的主要有三个重要因素:一是频繁的地缘事件,导致原油溢价攀升;二是石油炒家影响油价波动;三是国际贸易的影响,亚太地区贸易在不断上升,亚太地区石油的敏感度进一步增加。

作为消费中心,中国在国际原油市场上的参与程度越来越高,在为世界提供更多流动性的同时,也面临更多的价格波动风险。“中国作为原油消费大国,全面把握全球石油的供应形势,研究世界石油市场的变化,对促进国内外原油市场的稳定,推动国内石油市场机制建设,都具有十分重要的意义。”国家能源局油气司综合处处长杨青表示。

迪拜商品交易所(DME)首席执行官Christopher Fix指出,上海国际能源交易中心的原油期货能否成功取决于能否形成有中国特色的价格,中国每年需要进口大量的原油,在此背景下应该形成中国特有的消费者价格。

2013年11月,上海期货交易所正式在上海自贸区注册成立上海国际能源交易中心,负责原油期货上市筹备工作。“石油期货承载的含义,就是中国期货市场开放的问题。中国期货市场的开放,首先要从原油等新产品开始。”ICE大中国区董事总经理黄杰夫指出,推出原油期货最大的影响,就是市场机制可以在石油这个全球最大的商品领域得到发挥,原油期货将使中国的市场结构发生更多实质性变化,更有利于竞争,更有利于国际化,也会对国际石油格局造成影响。

三类“凤凰”冀望原油期货

原油期货不仅是一个期货品种上市的问题,更关乎中国实体经济以及金融衍生品市场国际化战略布局。新“国九条”的精神明确表明,任何一项金融创新最后的落脚点都应该是更好地服务实体经济。随着改革开放进入深水区,实体经济要走出去,首先要实现金融管理机构、期货交易所的国际化,通过原油期货等国际化新产品上线,把中国的原油市场真正带向国际市场。

这样一个国际化的平台筑巢的消息,已经引来了三类“凤凰”的目光。其一是石油企业尤其是大型国有企业,如中国石油、中国石化等,正积极走向国际的他们,正面临着如何规避走出去风险的烦恼。

此次会议中,中国石化集团公司生产经营部副主任周立伟表示:“近年来国际原油价格一直高位波动,地缘矛盾时有发生,开采成本在提高,导致企业走出去风险在加大。在能源版图发生改变之际,中国的石油企业达成了共识,那就是积极支持和推动原油期货上市,利用原油期货规避风险,保障中国能源安全。”

中海石油化工进出口公司副总经理姚军也表示:“目前,我们在价格谈判中,还是被动接受国际价格。原油期货的交易平台对企业而言有两方面意义,一是提供了管理风险的手段;二是更有利于石油进口大国——中国在国际原油定价体系上占有一席之地。”

其二是境外机构关注原油期货的推出,他们有着成熟市场的交易经验、知识和技术,十分急切地盼望能够进入这个市场。

台湾群益期货董事长孙天山笑称,原油期货国际化要实现共赢最好的方式就是开放,他们可以提供IT经验,包括智慧下单、移动止损单以及风控机制等。“如果能开放到让期货商成为交易会员更好。如果不行,也可以通过国内的期货公司介绍台湾的客户来大陆交易所做交易。”

其三是期货公司非常关注,会上多位期货公司高层均表示,对原油期货品种,公司无论是从思想上,还是组织的架构上,人才的储备上都给予了充分的重视和准备。海通期货、南华期货以及银河期货等期货公司总经理纷纷表示,原油对公司乃至行业的定位起着举足轻重地作用,因其是国际性很强的品种,对服务国际性客户的能力要求较高。各家期货公司均为原油期货的上市专门成立了一个部门,引进了海外市场有相关经验的、卓越的员工团队,已经为原油期货上市做好了较为充分的准备。

推动期货市场全面开放

回顾过去,原油期货的筹备工作已将近进行了十年有余。目前,国际能源中心的准备工作已经基本就绪,国内的期货公司也整装待发,企业也翘首以盼,境外机构亦是备加关注。此外,原油事关国家战略,原油期货的上市得到国家各个部委的大力支持。可以说,原油期货上市已是众望所归。

对原油期货上市的具体日程,证监会副主席姜洋表示:“要扎实推进国际化原油期货市场建设,争取年内推出原油期货。”

“目前经过多方努力,原油期货的上市正处于亟待突破的关键时期,交易所和相关各方将进一步凝聚共识,形成合力,尽快推出。结合原油期货的上市,交易所也将全面推进规则体系的重构与完善,为提升监管效能、促进监管转型夯实制度基础。”上海期货交易所理事长杨迈军表示,2014年拟进一步完善风险控制和违规处理办法,有效保护投资者合法权益,净化市场环境;并进一步放松市场管制,强化诚信约束,致力于建立一套接轨国际惯例的法规体系。

杨迈军表示,上海国际能源交易中心落户上海自贸区,要利用制度创新“高地”的优势,积极推动相关配套政策和规则体系的落地实施,并适时启动仿真交易,确保各环节运行顺畅。待时机成熟,争取尽快推出原油期货,在实践中不断完善监管、总结经验,为国内期货市场的开放创新探索发展道路。

杨迈军还表示,与原油期货的推出并行不悖,可以将外汇、海关、税收等方面取得的政策突破,推广复制到市场发育更为成熟、现货市场国际化程度较高的有色金属、贵金属、天然橡胶等其他期货品种,通过境外客户的广泛参与,提升现有品种的国际影响力,并以点带面,推动期货市场的全面双向开放。在探索推进的过程中,逐步建立起符合中国期货监管体系的会员和投资者制度以及跨境监管制度,推广适用于全市场。此外,还将积极研究探索和境外交易所的合作,促进交流融合,更好地发挥我国在全球定价体系中的作用。

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