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道富调查38认为美联储加息是近两年最大挑战dd-【新闻】

发布时间:2021-04-11 16:10:37 阅读: 来源:剥线机厂家

道富调查:38%认为美联储加息是近两年最大挑战

一直以来,美联储升息最直接的影响似乎在于可能因此引发新兴市场资本外流,但道富银行日前发布的一份调查揭示了另外一个影响,全球官方投资机构可能因此蒙受的重大损失。

为应对此挑战,越来越多的官方投资机构(包括央行、主权财富基金、养老金)正在其资产配置中增加另类投资比例。

“主权财富基金和一些养老金明显增加了它们股权投资领域的资产配置。”道富全球汇率市场部战略咨询师Daniel Grerad在报告中指出。

官方投资机构承压美利率上行前景

道富在其名为《官方机构新展望》中指出:“38%的受访者认为,如何适应美联储加息是今后两年中最大的挑战。”这里的受访者是全球66家央行、主权财富基金和养老金,这些官方的投资机构因为出于对资产安全的首要考虑导致其一直以来都是固定收益市场的最大买家。

为应对固定收益市场面临的挑战,道富银行给予的建议是“减少对固定收益类的投资,投资一些其他的产品类别,因为一旦利率走高以后,最严重的影响就是固定收益类的回报,所以可以投资一些跟通胀相关的资产和产品,或者是另类投资。”道富银行高级常务董事郭光城对《第一财经日报》记者表示。

多元化资产配置又给官方投资机构带来另外一重挑战,因为相比固定收益类产品,另类投资以及其他的投资品种又意味着新的风险。

与大量投资美国固定收益类市场相比,新兴市场虽然日趋吸引这些全球官方投资机构,但新兴市场的高波动性和风险接纳者本身的特色也给这些官方投资机构带来了新的挑战。

而且随着投资组合的多样化,管理汇率敞口风险也是这些机构需要管理的风险之一。

51%的受访者表示,管理和监控汇率风险是他们最大的市场风险之一。

主权机构应扬长避短

与私有部门“船小好调头”不同,这些官方投资机构则“大而不便”,一旦有比较明显的投资调整都可能引发市场的波动。

斯坦福大学全球项目中心主任Ashby Monk博士对此认为,官方投资机构应该坚持长期投资为主,而且因为规模较大,因此应该考虑配置不同品种、不同期限的资产类别。

道富则建议,鉴于G8国家的利率水平明确与本国的通胀水平挂钩,要想投资成功,时刻监控这些国家的通胀水平非常关键。

“而且鉴于越来越多的官方投资者开始在新兴市场中配置更多的资产类别,在不同的新兴市场中进行甄别十分关键。”道富银行报告建议。

另外,郭光城对本报记者强调,新兴市场资产中中国资产即便在人民币贬值的情况下依然受到海外官方投资机构的追捧。

“我所接触的客户一致认为,中国已经成为全球重要经济体,在资产配置中缺少中国相关资产是不可能的。”郭光城表示。

“人民币近来的双向波动是好事,是人民币走向正常的市场化货币的重要表现,而且海外投资者也已经普遍接受这个事实,他们普遍认为人民币将成为全球最重要的储备货币之一。”郭光城补充称。

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